2017年02月01日

Stratforの2017年の予測(3)

Crude oil prices will recover modestly in 2017, thanks in part to the deal struck by most of the world's oil producers. (Notably, no country will fully abide by the reduction requirements.) The pace of recovery for North American shale production will be the primary factor influencing Saudi Arabia's policy on extending and increasing production cuts next year. And though it will take time for North American producers to respond to the price recovery and to raise production, Saudi Arabia knows that a substantial rise in oil prices is unlikely. This means Saudi Arabia will actively intervene in the markets in 2017 to keep the economy on course for a rebalance in supply, especially in light of its plan to sell 5 percent of Saudi Aramco shares in 2018. 

abide:自分の意思に反しても守る
intervene:介入する

Higher oil prices will be a welcome relief to the world's producers, but it may be too little, too late for a country as troubled as Venezuela. The threat of default looms, and severe cuts to imports of basic goods to make debt payments will drive social unrest and expose already deep fault lines among the ruling party and armed forces. 

Developed markets will also see a marked shift in 2017, a year in which inflation returns. This will cause central banks to abandon unconventional policies and employ measures of monetary tightening. The days of central banks flooding the markets with cash are coming to an end. The burden will now fall to officials who craft fiscal policy, and government spending will replace printing money as the primary engine of economic growth. 

marked shift:明白な路線変更
craft:巧みに作る

Tightening monetary policy in the United States and a strong U.S. dollar will shake the global economy in the early part of 2017. The countries most affected will be those in the emerging markets with high dollar-denominated debt exposure. That list includes Venezuela, Turkey, South Africa, Nigeria, Egypt, Chile, Brazil, Colombia and Indonesia. Downward pressure on the yuan and steadily declining foreign exchange reserves will meanwhile compel China to increase controls over capital outflows. 

denominated:表示される

Calm as markets have been recently, steadied as they were by ample liquidity and by muted responses to political upheaval, they will be much more volatile in 2017. With all the tumult in 2017, from the threats to the eurozone to escalating trade disputes, investors could react dramatically. Asset prices swung noticeably, albeit quickly, in the first two months of 2016. 2017 could easily see multiple such episodes. 

ample:豊富な
muted:控えめな
upheaval:激変
tumult:混乱
noticeably:著しく
multiple:多数の・多様な
episodes:出来事

The United States is pulling away from its global trade initiatives while the United Kingdom, a major free trade advocate, is losing influence in an increasingly protectionist Europe. Global trade growth will likely remain strained overall, but export-dependent countries such as China and Mexico will also be more motivated to protect their relationships with suppliers and seek out additional markets. Larger trade deals will continue to be replaced by smaller, less ambitious deals negotiated between countries and blocs. After all, the Transatlantic Trade and Investment Partnership and the Trans-Pacific Partnership were themselves fragments spun from the breakdown of the Doha Round of the World Trade Organization. 

strained:緊迫した
fragments:破片
spun:作り上げる

Economic frustration can manifest in many ways, not all of which are foreboding. In Japan, the government will be in a strong position in 2017 to try to implement critical reforms and adapt its aging population to shifting global conditions. In Brazil and India, efforts to expose and combat corruption will maintain their momentum. India has even taken the ambitious step of setting its economy down a path of demonetization. The path will be bumpy in 2017, but India will be a critical case study for other countries, developed and developing alike, enticed by the efficiencies and decriminalized benefits of a cashless economy and who increasingly have the technology at their disposal to entertain the possibility. 

frustration:フラストレーション
manifest:現れる
foreboding:不吉な前兆となる
shifting global condition:世界の状況に合わせる
momentum:勢いを維持する
demonetization:通貨廃止
bumpy:凸凹の
enticed:を誘う
decriminalized:違法なものの対象から外す・解禁する
entertain:考慮する
disposal:彼らの自由になるように

今年は石油価格は上がらない。シェールオイルの影響もある。ベネズレラは破綻しそうだ。今年の早い時期に、アメリカの強いドルと金融引き締めのお陰で、世界経済に大きなインパクトを与える。ドルに依存している国はその返済と金利に苦しむことになる。アメリカはグローバルの貿易から手を引き、イギリスはEUへの影響力を失う。中国やメキシコは交易の相手を探すことになる。TTPやTTIPはWトの二の舞になる。経済に対するフラストレーションがいろいろな形で会わられるだろう。日本は高齢化社会への対策と改革。インドとブラジルは腐敗対策。インドはハイテクを利用したキャッスレスの経済に挑戦しているが、着目に値するだろう。

水曜日。昨日は赤門クラブのパーティがあった。連日だ。さすが東大という感じだった。圧倒されて帰ってきた。午後8時から10時ということで、その前は高校の仲間と食事をして行った。名刺を40枚配って、9時過ぎに退出した。今朝は5時に起きて、仕事をしている。今日は海野塾がある。相変わらず、今日は南京大虐殺と731部隊だ。これで戦争編は終わりだ。3月にかないせんじゅ先生が戦争の講義をしてくれそうなので、期待している。ではまた明日。

swingby_blog at 06:18コメント(0)トラックバック(0) 

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海野 恵一
1948年1月14日生

学歴:東京大学経済学部卒業

スウィングバイ株式会社
代表取締役社長

アクセンチュア株式会社代表取締役(2001-2002)
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海野塾のイベントはFacebookのTeamSwingbyを参照ください。 またスウィングバイは以下のところに引っ越しました。 スウィングバイ株式会社 〒108-0023 東京都港区芝浦4丁目2−22東京ベイビュウ803号 Tel: 080-9558-4352 Fax: 03-3452-6690 E-mail: clyde.unno@swingby.jp Facebook: https://www.facebook.com/clyde.unno 海野塾: https://www.facebook.com TeamSwingby
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